Chagua Lugha

Ufanisi wa Gharama za Benki na Muundo wa Soko la Mikopo Chini ya Kiwango cha Kubadilika cha Fedha

Uchambuzi wa jinsi mabadiliko ya kiwango cha ubadilishaji fedha yanavyoathiri ufanisi wa gharama za benki na muundo wa soko la mikopo, kwa kutumia data ya kipekee ya urekebishaji thamani wa fedha za kigeni kutoka Urusi 2004-2020.
forexrate.org | PDF Size: 1.4 MB
Ukadiriaji: 4.5/5
★ ★ ★ ★ ★
Ukadiriaji Wako
Umekadiria waraka huu tayari
Kifuniko cha Waraka PDF - Ufanisi wa Gharama za Benki na Muundo wa Soko la Mikopo Chini ya Kiwango cha Kubadilika cha Fedha
Tazama Waraka PDF Pakua PDF Tafsiri PDF
Nyumbani » Nyaraka » Ufanisi wa Gharama za Benki na Muundo wa Soko la Mikopo Chini ya Kiwango cha Kubadilika cha Fedha

Jedwali la Yaliyomo

1. Utangulizi

Karatasi hii inachunguza athari za mabadiliko ya kiwango cha ubadilishaji fedha kwenye ufanisi wa gharama za benki na muundo wa soko la mikopo, ikilenga benki zilizo na hatari kubwa ya fedha za kigeni (FX). Kwa kutumia data ya kipekee ya robo mwaka ya urekebishaji thamani wa mali na dhima za fedha za kigeni (Revals) kutoka benki za Urusi kati ya Robo ya Kwanza 2004 na Robo ya Pili 2020, waandishi wanaonyesha kuwa Revals huchangia sehemu kubwa ya gharama za benki (wastani wa 26.5%) na kwamba kuzipuuza husababisha makadirio ya ufanisi wa gharama yenye upendeleo mkubwa. Utafiti pia unachunguza athari kwa ufanisi wa soko la mikopo na utulivu wa kifedha.

2. Ufahamu Mkuu

Ufahamu Mkuu: Mabadiliko ya kiwango cha ubadilishaji fedha huunda njia ya gharama iliyofichwa kupitia urekebishaji thamani wa sarafu ambayo, ikipuuzwa, inapotosha kwa kiasi kikubwa kipimo cha ufanisi wa gharama za benki na kusababisha hitimisho potofu kuhusu muundo wa soko la mikopo. Karatasi inaonyesha kuwa mifano ya kawaida ya stochastic frontier inakadiria ufanisi wa benki kuwa chini kwa hadi 30% wakati Revals zimeachwa, na kwamba upendeleo huu si sawa kwa benki zote, na huathiri uhifadhi wa viwango na uelekezaji wa sera.

3. Mtiririko wa Mantiki

3.1 Data na Mbinu

Waandishi wanatumia seti ya data ya paneli ya benki za Urusi kutoka 2004-2020, ikijumuisha data ya kipekee ya urekebishaji thamani wa fedha za kigeni. Wanatumia mfumo wa uchambuzi wa stochastic frontier (SFA) kukadiria ufanisi wa gharama, wakilinganisha mifano yenye na isiyo na Revals. Copula zisizo za kigezo hutumiwa kuchunguza uhifadhi wa viwango na utegemezi wa mkia.

3.2 Matokeo Muhimu

4. Nguvu na Udhaifu

Nguvu: Karatasi inatumia seti mpya ya data ya ubora wa juu (Revals) ambayo inanasa moja kwa moja gharama za urekebishaji thamani wa fedha za kigeni. Mchango wa kimbinu—kutumia copula kuchambua uhifadhi wa viwango—ni wa ubunifu na unatoa maarifa ya kina zaidi kuhusu asili ya upendeleo. Mbinu ya marekebisho ya hatua mbili ni ya vitendo na inaweza kutumika kwa nchi nyingine zinazoibuka.

Udhaifu: Uchambuzi umepunguzwa kwa benki za Urusi, na hivyo kuibua maswali kuhusu uwezekano wa kujumlisha kwa mazingira mengine ya kitaasisi. Mbinu ya hatua mbili, ingawa inapunguza upendeleo, bado inategemea vigezo vinavyoonekana ambavyo vinaweza visinase nuances zote za hatari ya fedha za kigeni. Karatasi haichunguzi kikamilifu athari za nguvu za mabadiliko ya kiwango cha ubadilishaji fedha kwa vipindi virefu zaidi.

5. Maarifa Yanayoweza Kutekelezwa

6. Maelezo ya Kiufundi na Muundo wa Hisabati

6.1 Muundo wa Ufanisi wa Gharama

Muundo wa kawaida wa stochastic cost frontier umeelezwa kama:

$$\ln TC_{it} = \ln f(\mathbf{y}_{it}, \mathbf{w}_{it}; \boldsymbol{\beta}) + v_{it} + u_{it}$$

ambapo $TC_{it}$ ni gharama ya jumla, $\mathbf{y}_{it}$ ni vekta ya pato, $\mathbf{w}_{it}$ ni vekta ya bei ya pembejeo, $v_{it}$ ni kelele ya nasibu, na $u_{it} \geq 0$ ni ukosefu wa ufanisi wa gharama. Waandishi wanapanua hili kwa kujumuisha Revals kama sehemu ya ziada ya gharama:

$$\ln TC_{it} = \ln f(\mathbf{y}_{it}, \mathbf{w}_{it}; \boldsymbol{\beta}) + \gamma \cdot Revals_{it} + v_{it} + u_{it}$$

Ufanisi wa gharama unakadiriwa kama $E[\exp(-u_{it}) | \epsilon_{it}]$, ambapo $\epsilon_{it} = v_{it} + u_{it}$.

6.2 Mbinu ya Copula kwa Marekebisho ya Upendeleo

Ili kuchunguza uhifadhi wa viwango, waandishi wanatumia copula zisizo za kigezo kuiga usambazaji wa pamoja wa makadirio ya ufanisi yenye na bila Revals. Uzito wa copula $c(u,v)$ unanasa muundo wa utegemezi, na vipimo vya uhusiano wa viwango (kwa mfano, Kendall's $\tau$) vinakadiria kiwango cha uhifadhi wa viwango. Uchambuzi unaonyesha kuwa uhifadhi wa viwango ni wa juu tu kwenye mikia (kwa mfano, kwa benki zenye ufanisi zaidi na zisizo na ufanisi zaidi), lakini duni katikati ya usambazaji.

7. Matokeo ya Majaribio na Maelezo ya Chati

Kielelezo 1: Usambazaji wa Revals kama Sehemu ya Gharama za Jumla - Histogramu inayoonyesha kuwa Revals ni wastani wa 26.5% ya gharama za jumla, na mkia mrefu wa kulia unaoonyesha baadhi ya benki zina gharama kubwa za urekebishaji thamani wa fedha za kigeni.

Kielelezo 2: Makadirio ya Ufanisi wa Gharama Yenye na Bila Revals - Mchoro wa kutawanya unaolinganisha alama za ufanisi kutoka kwa mifano miwili. Mstari wa digrii 45 unaonyesha kuwa pointi nyingi ziko chini yake, ikithibitisha upendeleo wa chini wakati Revals zimeachwa.

Kielelezo 3: Mikondo ya Uzito wa Copula kwa Uhifadhi wa Viwango - Michoro ya mikondo ya uzito wa copula inayoonyesha utegemezi mkubwa wa mkia lakini utegemezi duni wa katikati, ikionyesha kuwa uhifadhi wa viwango unaaminika tu kwa viwango vya ufanisi vilivyokithiri.

Kielelezo 4: Ufanisi wa Soko la Mikopo kwa Robo ya Ukubwa wa Benki - Chati za pau zinazoonyesha kuwa hitimisho potofu la ukosefu wa ufanisi wa soko la mikopo linaendeshwa na robo ya juu ya benki kwa jumla ya mali.

8. Mfano wa Muundo wa Uchambuzi

Uchunguzi Kifani: Kutumia Marekebisho ya Hatua Mbili kwa Benki ya Dhana

Fikiria benki yenye sifa zifuatazo: gharama za jumla = $100M, Revals = $30M, pato = $500M kwa mikopo, bei za pembejeo = $10M kwa wafanyakazi na $5M kwa mtaji. Kwa kutumia mfano wa kawaida wa SFA (ukipuuza Revals), ufanisi wa gharama uliokadiriwa ni 0.65. Baada ya kutumia marekebisho ya hatua mbili kwa kutumia vigezo vinavyoonekana (kwa mfano, uwiano wa amana za fedha za kigeni, mabadiliko ya kiwango cha ubadilishaji fedha), ufanisi uliorekebishwa ni 0.82, na kupunguza upendeleo kwa theluthi mbili. Marekebisho haya yanaruhusu benki kulinganishwa kwa usahihi zaidi na wenzao na kuepuka kuainishwa vibaya kama isiyo na ufanisi.

9. Uchambuzi Asilia na Maarifa Linganishi

Karatasi hii inatoa mchango mkubwa kwa kuangazia njia ya gharama iliyopuuzwa hapo awali katika uchambuzi wa ufanisi wa benki. Ugunduzi kwamba Revals huchangia zaidi ya robo ya gharama za jumla ni wa kushangaza na unasisitiza umuhimu wa hatari ya sarafu katika benki za nchi zinazoibuka. Matumizi ya copula zisizo za kigezo kuchambua uhifadhi wa viwango ni ya hali ya juu kimbinu na hutoa mfano kwa utafiti wa baadaye juu ya upendeleo wa kutofautisha ulioachwa katika uchambuzi wa ufanisi.

Kwa kulinganisha, kazi hii inapanua fasihi juu ya ufanisi wa benki katika masoko yanayoibuka (kwa mfano, Berger & Humphrey, 1997; Kumbhakar & Lovell, 2000) kwa kujumuisha sababu maalum ya hatari. Pia inakamilisha tafiti juu ya kutolingana kwa sarafu katika benki (kwa mfano, Brown et al., 2018; Bruno & Shin, 2020) kwa kukadiria athari za moja kwa moja za gharama. Mbinu ya vitendo ya marekebisho ya hatua mbili ni uvumbuzi muhimu unaoongeza uwezekano wa kujumlisha matokeo.

Kwa mtazamo wa sera, matokeo yanapendekeza kwamba wadhibiti katika nchi zinazoibuka wanapaswa kuamuru ufichuzi wa gharama za urekebishaji thamani wa fedha za kigeni na kuzijumuisha katika vigezo vya usimamizi. Ugunduzi kwamba kupuuza Revals kunaongoza kwenye hitimisho potofu kuhusu ukosefu wa ufanisi wa soko la mikopo—linaloendeshwa na benki kubwa—una athari kwa sera za kutokuwa na imani na utulivu wa kifedha. Msisitizo wa karatasi juu ya mseto wa mipakani kama sababu ya kupunguza hatari unalingana na mapendekezo mapana ya usimamizi wa hatari katika mazingira tete.

10. Matumizi na Maelekezo ya Baadaye

Mbinu iliyotengenezwa katika karatasi hii inaweza kutumika kwa nchi nyingine zinazoibuka zenye viwango vya ubadilishaji fedha tete, kama vile Uturuki, Ajentina, na Afrika Kusini. Utafiti wa baadaye unaweza kupanua uchambuzi kujumuisha athari za sarafu za kidijitali na fintech kwenye hatari ya fedha za kigeni. Mbinu ya marekebisho ya hatua mbili inaweza kubadilishwa kwa aina nyingine za gharama zilizofichwa (kwa mfano, gharama za kufuata mazingira katika utengenezaji). Zaidi ya hayo, mifano ya nguvu inayonasa asili inayobadilika ya mabadiliko ya kiwango cha ubadilishaji fedha na mwingiliano wake na kuchukua hatari kwa benki itakuwa muhimu.

11. Marejeleo